慕思股份2025半年报：营收净利双降 现金流锐减超60%

2025年上半年，慕思股份营收和归母净利润同时下滑。公司超95%收入来自境内业务，该部分成本规模同比减少接近10个百分点，占细分业务营收比例由48.3%降至47.1%。报告期内，公司销售费用、管理费用和研发费用三项费用全面增长。销售毛利率稳居行业首位，同比增长0.6个百分点至51.9%。应收账款周转天数由2024年上半年的3天近乎翻番至6天，不过相较可比公司，应收账款周转效率表现出众。经营活动现金流净额降幅最高，同比下降超60%，主要因销售产品、提供劳务收到的现金同比下降17.1%，以及利息收入、补贴款等其他收入锐减52.3%。