慕思Q3营收微增，AI+华为合作助力发展

慕思股份发布2025年三季报，前三季度营收37.61亿元同比降3.01%、归母净利4.67亿元同比降10.61%，单Q3营收12.84亿元同比增2.79%、净利1.09亿元同比降26.8%，费用上升因新品推广及利息收入减少。公司推进AI战略，发布AI床垫T11与潮汐算法2.0，和华为鸿蒙智选合作下半年出合作款；渠道上传统经销推AI产品，直营店布局核心商圈；宣传线上小红书B站，线下设智慧睡眠博物馆。投资建议维持买入，预计未来营收利润稳步增长。