【观点】多家券商研报聚焦登康口腔，看好国货高端化与线上化增长逻辑

多家券商近期研报聚焦登康口腔，核心观点认为公司存在重估机会。主要逻辑基于国货替代趋势下，冷酸灵品牌的高端化战略正在有效推进，从而撬动利润弹性。具体而言，冷酸灵在线下抗敏感牙膏市场份额领先，通过推出医研系列等高端产品，成功推动均价和毛利率上行。

同时，公司线上渠道（电商）收入与毛利率表现亮眼，渠道质量持续改善。研报还提及公司在电动牙刷、口腔医疗及海外布局等领域的关联看点，为长期发展提供想象空间。