LPG市场区域分化显著，短期震荡长期存机会

近期LPG市场维持低位震荡，区域价格分化明显。供应端炼厂检修回归及进口结构变化导致供需不平衡，山东因新检修炼厂支撑价格反弹，华南新增炼厂加剧供需压力。需求端燃烧淡季及化工装置开工率稳定，原油价格上涨支撑估值。期货盘面底部震荡，短期偏空长期偏多。5月仓单交割量减少，进口结构受关税影响显著，后续需关注中美贸易关系及印度进口趋势。