【观点】四川黄金产能释放与注入预期催化业绩

四川黄金作为四川省最大在产金矿企业，核心资产梭罗沟金矿保有金金属量28.13吨，平均品位3.37克/吨，行业领先。公司采用真空蒸馏提纯工艺，金纯度达99.999%，毛利率行业领先。2026年地下矿达产60%叠加选厂技改，产量有望显著增长，新疆库格孜金矿探矿权与东北寨金矿注入预期（累计资源量81.06吨）构成中长期催化。

当前金价强势上涨，公司高品位矿优势凸显，业绩增长确定性强，作为次新标的，股性活跃，是黄金板块弹性优选。