【观点】现货黄金跌破4000美元深度解读：宏观与资金双杀

黄金价格的宏观与资金面双杀逻辑：2026年6月24日现货黄金跌破4000美元/盎司，是美债收益率上行、降息预期瓦解、避险溢价剥离、资金踩踏等多重因素集中兑现的结果。

本次下跌并非单一事件冲击，而是非农超预期、CPI回升、沃什FOMC鹰派转向、美伊谅解等宏观链条的传导，黄金的“降息+地缘”驱动逻辑被实质性削弱，仅剩央行购金单一支撑。

投行短期集体转为“战术谨慎”，高盛、德银等下调目标价，但长期看涨共识未破。当前技术面空头排列，短期压力4050-4080，下方支撑3950-3970。