【观点】黄金暴涨逼空背后：CTA平仓主导，主动资金尚未接力

8月5日现货黄金单日暴涨188美元，但华尔街见闻分析指出，宏观数据只是导火索，核心推手是CTA趋势基金在4200美元关键技术位被突破后触发的大规模空头回补。疲软的ADP就业数据、油价大跌和美元走弱三重宏观信号虽构成利多土壤，却难以解释4.48%的超常涨幅。文章援引CFTC数据称，管理基金在反弹过程中持续减仓而非加仓，意味着逼空行情存在明显的买方真空，后续能否持续取决于主动型资金是否愿意接力入场。非农数据、8月8日CFTC持仓报告及下周CPI将成为验证行情性质的关键拼图。