地缘阴霾渐散：俄乌缓和态势下贵金属市场的演进之路

自2022年俄乌战争以来，俄罗斯受到多轮制裁，导致全球贵金属市场供应紧张和流动性收紧，特别是黄金市场。西方国家禁止从俄罗斯进口黄金，使伦敦LBMA库存下降，并引发金价上涨。未来若俄乌关系缓和，俄罗斯重新融入国际金融体系，可能缓解供应紧张并抑制金价。同时，多国央行增加黄金储备以减少对美元资产的依赖，支撑了金价。中国、印度等新兴国家购金规模较大，进一步增强了黄金价格的支持。