AI基建狂飙！智微智能等算力租赁商成最大赢家，H20禁令催生国产替代风口

2025年Q1海外大厂Meta、微软、谷歌均加大AI算力资本开支，国内互联网大厂和政府也加速AI基建投入。算力租赁需求旺盛，宏景科技、协创数据、智微智能等公司2024年报及2025一季报显示该业务带来业绩增长。4月英伟达H20芯片对华禁令，推动下游转向算力租赁和国产算力，进一步利好智微智能等布局相关领域的企业。AI算力卡采购带动AIDC需求增长，行业景气度持续提升。