兴欣新材2025上半年净利润降21.72% 酰胺业务增长

兴欣新材发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入2.18亿元，同比增长0.02%；归母净利润0.34亿元，同比下降21.72%。分季度看，第二季度营业收入1.13亿元，同比增长2.07%，环比增长8.13%；归母净利润0.16亿元，同比增长22.04%，环比下降7.68%。公司上半年净利润同比下降主要因主要产品销售价格下滑。分产品来看，哌嗪系列产品上半年实现营业收入1.77亿元，同比下降7.56%，毛利率为31.20%，同比提升0.07个百分点；酰胺系列产品实现营业收入0.25亿元，同比增长82.73%，毛利率为51.67%，同比提升5.98个百分点。期间费用方面，财务费用率同比上升3.63个百分点，主要因货币资金购买结构性存款导致利息收入减少。公司与诺力昂、陶氏、巴斯夫等全球知名供应商及东进、京新药业、默克等下游客户保持长期稳定合作关系。盈利预测方面，本次略下修公司2025-2027年归母净利润至1.03、1.12、1.26亿元，当前股价对应PE分别为31.0、28.7、25.4倍，维持“买入”投资评级。报告同时提示下游需求波动、产品价格下跌、原材料价格上涨等风险。