国际大豆供需趋紧叠加国内库存变化，播恩集团成本端承压与机遇并存

本周国际地缘冲突推动原油价格上涨，叠加EPA对美豆生物柴油政策预期提振，全球油脂及大豆价格走强。USDA报告显示，2025/26年度美豆新作种植面积下降至五年最低，期末库存减少15.7%，供需趋紧。国内5月大豆进口量创历史新高，油厂开工率高但豆粕库存缓慢累积。中美贸易关系及巴西大豆供应变化仍存不确定性，短期豆粕价格维持高位震荡，预计播恩集团面临原材料成本波动压力。