豆粕市场现近强远弱格局，成本与库存拉锯

近期国内豆粕市场维持窄幅震荡，价格表现平稳。市场核心矛盾体现在现货端的高库存压力与远期大豆进口盘面榨利深度亏损之间的拉锯。

豆粕库存仍处于累库阶段，而远期进口大豆榨利持续亏损抑制了买船积极性，从成本端对价格形成支撑。

随着连粕主力合约由01切换至05，若基差报价基准统一转为05合约，主流地区现货基差将大幅跃升。这实质反映了市场对近月（一季度供应可能收紧）相对乐观、对远月（面临南美丰产压力）显著悲明的“近强远弱”共识。

展望后市，预计市场在明确破局信号出现前仍将维持区间震荡，投资者可关注由近远月矛盾衍生的套利机会。