【观点】广州期货：一季度豆粕季节性去库，价格有支撑

昨日外盘美豆下跌0.64%，国内夜盘豆二上涨0.59%，豆粕上涨0.44%；菜籽上涨0.05%，菜粕上涨0.67%。USDA报告利多豆系，国内豆粕库存去化。国内2025年第2周，大豆库存环比增幅1.70%，同比减幅10.06%；豆粕库存环比减幅11.56%，同比减幅36.28%；未执行合同环比减幅8.51%，同比增幅21.99%；豆粕表观消费量环比增幅16.06%，同比增幅13.02%。沿海地区主要油厂菜籽和菜粕库存及未执行合同均有所减少。总体而言，主产国油料提供支撑，国内豆粕需求、库存表现好转，一季度去库价格有支撑，并带动菜粕上涨。