豆粕阶段性供需错配

春节后，国内豆粕现货基差因下游采购和油厂停机检修等因素上涨，但随后受巴西和阿根廷降雨、美豆出口偏弱及大豆拍卖消息影响，豆粕价格回落。市场关注新作种植面积和南美大豆产量变化，预计3月进口大豆到港量较少，4-5月将大幅增加。短期豆粕现货基差跌幅有限，但4月中旬后可能加速下跌。长期需关注北美新作供应情况。