关税影响趋弱 豆粕库存回升

3月4日中方宣布对美关税反制措施后，豆粕期货短暂上冲后回落。2024年中国进口大豆1.05亿吨，主要来自巴西（71.07%），美国进口占比降至21.07%。中国持续投资巴西大豆市场，提升运输和出口能力，预计2025年上半年中粮集团在桑托斯港的码头改造将显著提升年中转能力。目前巴西大豆收割进度加快，国内豆粕库存回升，供应紧张有所缓解，卓创资讯预计豆粕价格继续上行空间有限。