通达创智2024年营收净利双增，体育户外业务成增长引擎

通达创智2024年全年营收9.7亿元，同比增长22%，归母净利润1.03亿元，同比增长1.9%。第四季度营收2.56亿元（+16%），净利润0.19亿元（-5%）。体育户外业务收入4.0亿元（+33%）、健康护理0.7亿元（+40%）表现亮眼，家居生活业务增长10%。毛利率26.2%同比下降1.1个百分点，主因新产能爬坡。销售费用率微降，管理及研发费用率上升，净利率10.61%下降2个百分点。公司客户集中度高（TOP5客户占89.3%），但通过迪卡侬、YETI、宜家等大客户订单修复及新客户拓展保持增长。计划在东南亚布局提升供应链安全，2024年分红率达88.5%。机构预测2025-2027年净利润复合增长22%，给予“买入”评级。