腾达科技扣非净利暴增超200%但现金流承压，需关注资金链安全

腾达科技2025年一季报显示，营业总收入4.04亿元同比下降2.02%，归母净利润1746.85万元微降0.11%，但扣非净利润暴涨202.65%至1704.93万元。毛利率同比提升26.67%至9.74%，三费占比下降43.87%，但净利率4.16%承压。每股经营性现金流-0.14元虽改善仍为负，应收账款1.66亿元占净利润比例超200%，有息负债同比大增169%至6306万元。分红融资比仅0.04，现金流和负债问题需重点关注。