【观点】地下管网投资或成弹性首选，电子布景气上行

国家发改委主任郑栅洁在记者会上表示，今年将推进'六张网'建设，投资超过7万亿元，其中城市地下管网是重点。我们认为，地下管网投资的重要性认知不足，'城市更新'势在必行，测算'十五五'期间年均管材市场空间约3500亿元，较2024年增长32%，或成为弹性首选。

电子布供给存在预期扰动，但景气上行逻辑不改，短期国产替代不具备规模化条件，价格新高仍是大概率事件。此外，3月16日英伟达GTC大会可能涉及Q布应用，带来前置投资机会。投资建议中包括关注马可波罗。