雪祺电气净利润逆势增长8%！但负债暴增325%埋隐患

雪祺电气2025年一季度营收4.41亿元，同比增1.14%；归母净利润1903.64万元，同比增8.31%；扣非净利润1810.1万元，同比增0.9%。毛利率12.82%（同比+12.47%），净利率4.19%（同比+4.8%），显示成本控制见效。货币资金5.78亿元（同比+34.08%），但应收账款3.39亿元（同比+3.33%），与利润比达331.92%，回款压力显著。有息负债从538万激增至2290万元（+325.53%），财务杠杆陡增。分红融资比仅0.12，融资积极但分红吝啬。风险点在于高负债增速和应收账款管理。