【观点】AI浪潮重塑PCB行业格局，头部企业技术壁垒与产能优势凸显

国金证券研报指出，AI浪潮正推动PCB行业格局重塑，行业从劳动密集型向资本、技术密集型转变，头部厂商竞争优势持续放大。高阶PCB、高端覆铜板等领域技术壁垒极高，百层级正交背板、M9/M10高端材料等核心技术仅少数头部企业具备量产能力，产能与技术成为核心护城河。下游客户资源向头部厂商集中，率先突破技术瓶颈、锁定高端产能的企业将享受量价齐升红利。中国大陆作为AI PCB产能核心主场，本土头部企业有望充分承接行业增长红利。