宗申动力2025半年报：营收利润双增长，新兴领域加码

公司披露2025年半年报，上半年实现营收66.93亿元（同比+39.05%），归母净利润5.06亿元（同比+79.37%），扣非归母净利润4.88亿元（同比+81.96%）；单季度看，Q2营收34.50亿元（同比+39.00%，环比+6.40%），归母净利润2.79亿元（同比+72.74%，环比+23.39%），扣非归母净利润2.67亿元（同比+77.82%，环比+21.03%）。分业务，通用动力产品营收36.44亿元（同比+73.09%），摩托车产品23.24亿元（同比+14.23%），零部件2.86亿元（同比+21.78%），新能源2.62亿元（同比+18.43%）。费用率方面，上半年毛利率14.18%（同比-0.21pcts），净利率7.68%（同比+1.37pcts），销售/管理/研发/财务费用率合计同比-1.15pcts。公司持续深耕通用机械、摩托车发动机等核心主业，同时布局航空动力、新能源、高端零部件等新兴领域。机构预测2025-2027年营收分别为139.65/162.58/187.73亿元（同比+32.92%/16.42%/15.47%），归母净利润9.00/10.33/11.98亿元（同比+95.06%/14.73%/15.99%），对应PE估值30.98/27.00/23.28倍，维持“增持”评级。