【观点】汽车业“有量无利”困局下吉利成优质标的

汽车行业上半年陷入“有量无利”困局，销售利润率下滑，传统规模效应难以奏效，车企经营分化加剧。

吉利汽车在行业中表现突出，营收和净利润均实现增长，毛利率保持较高水平。海外出口业务有效对冲国内价格内卷，吉利上调出口目标，海外毛利率较国内高出约10个百分点。

行业出海是“必选项”而非“唯一解”，车企需平衡销量与盈利，出海只能解决增量问题，核心竞争力仍需在国内市场沉淀。