【观点】双碳政策驱动公用事业价值重估

中共中央办公厅、国务院办公厅于4月23日联合印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，首次将碳排放双控纳入党内法规体系，标志着双碳工作进入党政同责的刚性约束阶段。考核结果与地方领导班子考评直接挂钩，设置多项控制指标，旨在确保全国双碳目标有效落实。

2026年3月全社会用电量同比增速为3.5%，较前期有所放缓，但充换电服务业等新兴领域用电量维持高增长，电能替代与AI产业持续贡献增量。申万公用事业指数近期跑赢大盘，在双碳目标与能源安全牵引下，新型能源体系有望加速成型。研报分析认为，公用事业板块作为实物资产有望价值重估，火电行业受益于容量电价补偿提升及电力市场化改革，商业模式改善，推荐多只火电标的，并将豫能控股列为相关标的（未评级）。