招商积余一季度营收净利双增，但利润率下滑与现金流承压引关注

招商积余2025年一季报显示，营收44.65亿元、净利润2.19亿元，同比分别增长19.87%和15.06%。但毛利率下降1.68%至11.48%，净利率下降5.51%至5.07%，现金流为-1.43元/股，同比减少27.66%。应收账款达利润的437.79%，现金流压力显著。公司强调非住宅领域优势，计划通过提升服务品质、科技赋能及合作拓展住宅业务，分析师预期2025年净利润9.38亿元。