招商公路营收增三成净利润却跌两成 毛利率承压引关注

招商公路2024年营收127.11亿元，同比增30.62%，但归母净利润53.22亿元，同比降21.35%，扣非净利润48.58亿元，同比降4.66%。Q4营收36.34亿元增15.15%，但归母净利润11.62亿元暴跌51.67%。投资运营板块因并表招商中铁收入增52.85%，但毛利率降5.37个百分点，受恶劣天气及免费通行影响。智能交通板块收入暴跌46.97%，亏损0.48亿元，拖累业绩。费用增39.59%主因并表，投资收益降16.53%。分红率53.44%，拟派现28.44亿元。主业项目稳步推进，但毛利率承压、非核心业务亏损成隐忧。