【观点】招商公路一季报简评：盈利预测下调但维持买入

基于招商公路2026年一季度报告，公司营收同比增长26.9%，但毛利下滑，主要受京津塘改扩建项目影响。投资收益对冲了短期波动，占利润总额超七成。盈利预测方面，下调2026—2027年归母净利润预测，新增2028年预测，但维持“买入”评级。风险提示改扩建进度、收费政策变化等。