招商蛇口主动去库存释放风险，行业拐点或在2026年显现

2024年房企迎来最冷年报季，招商蛇口等房企主动去库存、计提减值以应对行业调整。招商蛇口去年计提资产减值60.34亿元，其中存货减值35.75亿元，旨在释放风险、修复资产负债表。行业预计2026年或迎拐点，房企需通过加速去化、优化结构提升毛利率，招商蛇口作为央企正通过处置不良存货、聚焦核心城市投资等策略应对缩表周期。