基金增持招商蛇口等地产龙头，行业配置比例回暖但低配依旧

房地产行业基金重仓总市值环比增长9.2%，招商蛇口以37.34亿元位列开发板块基金持仓第二。行业配置比例回升至0.96%，低配幅度收窄，基金偏好央国企与改善型龙头。南向资金加仓贝壳、华润万象生活等物管公司。机构建议关注头部房企及物业管理公司，但需警惕政策效果不及预期风险。