招商蛇口Q1净利润大增34%！但营收同比下降近14%，究竟在玩什么操作？

招商蛇口发布2025年第一季度财报显示，营业收入204.48亿元同比下降13.90%，但净利润4.45亿元同比增长34.02%。净利润增长主要得益于成本控制或利润率优化，但营收下滑反映市场环境或业务结构调整压力。