招商蛇口2025上半年业绩：销售下滑现金流承压

2025年上半年，招商蛇口签约销售额888.94亿元同比下降12%，行业规模维持第五；经营性现金流净流出20亿元；累计获取16宗地块权益地价约219亿，占2024全年权益地价的65%，存货中在建开发产品账面价值较期初上升10%，已完工开发产品账面价值同比下降9%；营业收入515亿元与去年同期大致持平，毛利率14.4%、净利率3.38%，投资收益同比下降48%；净利润17.4亿，归属于母公司股东净利润14.5亿但分红达17.5亿，永续债利息支出影响留存收益；三道红线处于绿档，总有息负债较年初增长5%，永续债规模降至58亿；资产运营收入36.6亿元同比上涨4.1%，但部分出租物业出租率和平均单价下降