【观点】招商蛇口业绩韧性及策略分析

招商蛇口2025年归母净利润预盈10.05亿~12.54亿，同比下滑超70%，但仍是少数保持盈利的头部房企。

公司凭借‘四个不失’策略，在投资端新增土地货值约1769.9亿位列行业第二，现金流健康，销售业绩行业第四，第二曲线业务收入占比超22%。

分析认为招商蛇口展现出极强的发展韧性，是央企阵营的压舱石，未来业绩有望进一步放大。