【观点】招商蛇口一季度业绩预测及卖方观点分析

根据朝阳永续数据，截至2026年3月19日，预测招商蛇口一季度净利润3.61亿元，同比变动-19.0%。

中金公司分析指出，2025年公司业绩低于预期，营业收入和归母净利润分别同比下降14%和75%，但销售排名升至行业第四，土储布局核心城市，受益于地产修复；下调2026和2027年净利润预测至15.5亿元和21.8亿元，维持跑赢行业评级，目标价12.8元/股。

平安证券同样认为2025年业绩承压，但公司销售排名提升、拿地积极、现金流强，维持推荐评级。