【观点】招商蛇口2025年业绩分析与转型展望

招商蛇口2025年通过聚焦核心城市及产品力驱动，销售排位逆势提升至行业第四，签约销售金额1960.09亿元，在重点城市市场表现突出。

资产运营业务实现突破，REITs打通‘开发-运营-资本化’循环，持有物业收入稳步增长至76.3亿元，多元业态价值重塑。

财务稳健性突出，债务结构持续优化，资金成本降至2.74%保持行业领先，为战略转型提供坚实基础。

公司加速向‘开发商运营商服务商’三位一体新模式迈进，展现穿越行业周期的韧性与长期成长潜力。