【观点】房地产债券利差走稳，配置价值显现

中金固收发布3月房地产债券月报，指出3月房地产债券市场利差走稳趋势初步显现，头部主体利差已出现小幅修复，部分较弱主体情绪仍较弱。

报告认为，目前央国企地产债静态收益率已经具备不错配置价值，头部主体利差或继续修复，可以考虑中短久期配置；增强挖掘可以适度下沉至中等资质主体，但需严格控制久期；对于较弱主体，估值波动风险仍存，不宜过度下沉。

在房企销售数据中，招商蛇口3月销售额同比增长15%，表现相对稳健。