【观点】国信证券：地产股处中期底部 租金走强化房价止跌逻辑 推荐招商蛇口

国信证券2026年7月7日发布房地产行业深度研报。核心指出6月住宅租金出现反季节走强，延续5月上涨趋势，系2021年租金系统性下跌以来首次淡季上行，且行情覆盖多能级城市，属于真实改善而非季节性波动。

同时保租房无十五五规划硬性指标，投放量大幅减少，供给端对租金的压制明显下降。研报认为租金走强为房价止跌提供了资产定价维度的逻辑支撑，当前地产股处于中期底部，估值已充分甚至过度定价未来房价跌幅，将招商蛇口纳入推荐标的。