机构看好化工行业回暖，推荐新和成等标的

我国化工行业景气有望底部回暖，行业供需格局预期改善。具体来看，供给端化工行业投资增速持续放缓，反内卷政策引导行业自律，叠加海外老旧化工品产能退出力度加大，供给端压力有所减轻。

需求端传统需求弱复苏，新兴产业有望带来增量；库存端去库存周期结束，已现小幅补库迹象。综合来看，在行业供需格局预期改善的背景下，我国化工行业景气有望边际改善。

投资标的方面，我们推荐龙佰集团、华鲁恒升、扬农化工、新和成、国瓷材料。