【观点】新和成业绩稳健，营养品价格看涨

公司发布2025年年报，2025年实现营收222.51亿元，同比增长2.97%；归母净利润67.64亿元，同比增长15.26%。2026年以来，VA/VE/蛋氨酸价格大幅上涨，截至4月22日分别较年初上涨47.44%/81.08%/186.93%，有望为营养品板块业绩带来较大增量。公司蛋氨酸产能提升至37万吨/年，新材料项目稳步推进，支撑未来增长。