伟星股份2025中报：营收微增1.8% 净利润下滑11.2%

伟星股份发布2025年中报，上半年实现营业收入23.4亿元同比增长1.8%，归母净利润3.7亿元同比下滑11.2%，扣非归母净利润同比下滑9.7%，拟每股派发现金红利0.1元含税。分季度看，Q2单季度收入同比-9.2%，归母净利润同比-20.4%。分品类，钮扣收入同比-0.2%，拉链同比2.7%，其他服饰辅料同比11.2%；分地区，国内收入同比-4.1%，国际业务同比13.7%。上半年总产能利用率65.3%同比下降5.5个百分点，国内产能利用率69.0%同比降6.5个百分点，国外48.3%同比降1.3个百分点。越南工业园上半年接单量超去年全年，但净利润亏损1641万元，其中汇兑损失约1200多万。毛利率同比提升1.1个百分点至42.9%，期间费用率同比提升3.5个百分点至23.5%，财务费用率因汇兑净损失同比上升1.7个百分点。经营净现金流同比增加10.4%。Q2受终端消费疲弱、关税政策等影响业绩下滑，近期接单逐步恢复。分析师下调25-27年盈利预测11%/12%/13%，维持“买入”评级。