伟星股份2025中报：Q2业绩承压 海外收入增13.72%

伟星股份发布2025年中期业绩，2025H1实现营业收入23.38亿元，同比增长1.8%；归属母公司净利润3.69亿元，同比下降11.19%；扣非后归母净利润3.62亿元，同比减少9.71%。其中Q2单季营业收入13.59亿元，同比减少9.18%，归母净利润2.69亿元，同比减少20.40%，主要受关税政策及终端消费不振影响。分产品看，拉链、纽扣、其他服饰辅料营收分别为12.93、9.62、0.85亿元，同比变动2.68%、-0.17%、11.20%，其他服饰辅料增长强劲。分地区看，国内市场收入14.74亿元，同比下降4.09%，国内产能利用率降至68.98%；国际市场收入8.64亿元，同比增长13.72%，受益于海外生产基地优势及新客户开发。25H1毛利率42.89%，同比提升1.09个百分点，纽扣、拉链毛利率分别提升1.39、0.43个百分点。净利率15.95%，同比减少12.68个百分点，主要受收入下降规模效应减弱及汇兑净损失影响。公司拟每10股派发现金红利1元，分红率31.64%。中国银河证券维持“推荐”评级，下调2025-2027年EPS预测。