华邦健康中报净利增23.9%但ROIC历史表现欠佳

华邦健康发布2025年中报显示，公司上半年营业总收入59.45亿元，同比微增0.39%；归母净利润3.88亿元，同比增长23.9%。第二季度营收31.24亿元、净利润2.04亿元，同比分别增长3.91%和29.22%。毛利率36.28%（同比降1.18%），净利率9.25%（同比升29.12%）。三费占比21.92%（同比降5.06%），经营性现金流同比增46.1%，主因回款加强。投资现金流因理财赎回增加而增长，筹资现金流因融资减少转负。历史数据显示公司近10年ROIC中位数仅5.29%，2024年ROIC为-0.25%，货币资金/流动负债56.94%，有息负债率29.93%。