华兰生物前三季度营收下滑，行业资本信仰崩塌

在2025年医疗行业资本交易整体缩水、玩家换牌的背景下，行业从“强者恒强”的预期转向“大而不强”的现实。

作为血液制品巨头之一，华兰生物2025年前三季度营收为33.8亿元，同比下降3.2%，显示出经营压力。

这种下滑与进口产品以低价策略搅动市场、国产厂家被迫降价等因素相关，反映了行业底层逻辑的松动和市场确定性的消失。