【观点】管理层调研详解行业挑战与公司应对策略

华兰生物于2026年9月8日接受机构调研，管理层在问答中阐述了当前行业困境与公司应对策略。公司上半年业绩受集采扩围、医保支付改革及增值税税率上调等因素影响，营收与净利润出现下滑。但公司同时指出，行业长期增长动力依然存在，国产替代空间广阔，且中国在免疫球蛋白等产品上的人均消费量远低于欧美，需求潜力巨大。采浆方面，公司上半年采浆量同比显著增长16.55%，并计划在“十五五”期间积极申请新建浆站。对于行业并购重组趋势，公司表达了积极寻找并参与整合的意愿，但强调将注重产业协同与长期价值，而非短期拼凑。分红政策上，公司保持稳定派息，自上市以来累计分红已超融资额的12倍。