大族激光等核心客户增长推动波长光电业绩上行

大族激光作为波长光电核心客户，2024年实现营收147.7亿元（同比4.8%），25Q1营收29.4亿元（同比10.8%），毛利率回升至32%。波长光电为大族激光提供激光光学元件，受益于半导体设备国产替代需求增长，2024年半导体领域收入5109万元（同比82.3%）。大族激光在PCB激光设备领域技术领先，激光钻孔、切割等工艺需求增长带动光学元件需求，公司境外业务占比31%且国际客户包括美国IPG等，多重因素推动业绩增长。