【观点】大族激光PCB与3D打印业务驱动增长

研报分析认为，大族激光作为激光设备龙头，业务横跨消费电子、新能源、PCB、3D打印等多领域，周期成长属性突出。PCB业务在AI算力需求驱动下成为核心增长引擎，子公司大族数控有望充分受益于下游厂商扩产浪潮；3D打印业务加速放量，预计2026年业绩有望进一步增长。公司股权结构集中稳定，多赛道协同发展支撑长期竞争力，2026年第一季度业绩已呈现大幅增长态势。