【观点】天奇股份业绩修复获增持评级

天奇股份2025年实现扭亏为盈，2026年第一季度扣非归母净利润同比增长87.72%，主要受益于智能装备业务订单储备充足及锂电循环业务盈利修复。

智能装备海外收入占比达41%，锂电循环业务在2026Q1扭亏为盈，毛利率提升；具身智能业务与银河通用、富士康汽车等合作，进入工业场景验证阶段。

盈利预测基本维持，预计2026-2028年归母净利润分别为2.4亿元、3.3亿元和4.1亿元，维持“增持”评级，并提示汽车行业资本开支等风险。