永新股份机构调研：订单分化扩产加速，成本压力短期承压

永新股份接受机构调研，透露黄山总部彩印订单同比改善，但广州和河北子公司订单偏弱。公司多个扩产项目持续推进，包括新型功能膜材料、双向拉伸多功能膜及彩印复合软包装材料项目，部分设备预计2025年四季度到厂。一季度收入同比微增1.58%，增速放缓主因春节跨期和价格变动。成本对毛利率影响更直接，产品结构调整效果需较长时间体现。机构评级多为买入，目标均价12.83元。