【观点】永新股份新材料与海外拓展驱动增长，维持买入

受原油价格上涨影响原材料成本，但公司与下游客户签订价格联动条款，成本上涨可部分传导至终端销售，且自建BOPE与BOPP薄膜产线使自给率保持行业前列，采购成本更低、经营韧性较强。

公司在薄膜新材料领域持续布局，年产2.2万吨新型功能膜材料扩建项目剩余产能将于2026年投产，年产3万吨双向拉伸多功能膜项目2026Q2投入使用，宠物食品包装项目试生产。公司稳步切入跨国客户的国际化供应链，海外市场毛利率较国内高3—5pct，未来海外营收占比提升有望显著拉动盈利水平。

盈利预测显示2025-2027年归母净利润持续增长，预计EPS分别为0.80/0.91/1.02元，当前股价对应PE为15/13/12倍，维持‘买入’评级。