【观点】定向可转债改革提速，世荣兆业等房企融资模式引关注

证监会8月底发布政策，支持上市房企通过定向可转债等工具进行再融资及资产收购。此举有望拓宽房企融资渠道，定向可转债市场或迎扩容。世荣兆业作为地方房企代表，其“单项目、深耕区域、小规模”的发行预案被视为一种地方范式。 业内人士指出，该模式挑战在于定价与条款设计博弈，尤其在房企普遍“破净”背景下，如何平衡转股预期与债券利率保护是关键。政策整体推动房企融资从“主体信用”转向“项目信用”。