三大运营商重启eSIM，东信和平成管理平台核心标的

eSIM技术推动终端进入无卡时代，国内三大运营商将重启暂停两年的eSIM业务。中国联通已率先在多省市重启，中国移动在系统优化，中国电信进度滞后。eSIM因降低用户粘性和早期安全隐患曾被叫停，但苹果iPhone17Air的推出将加速普及。全球eSIM智能手机连接数预计2025年底达10亿，2030年占76%。国内运营商eSIM场景集中在可穿戴设备，需产业链协同改进。投资建议关注东信和平等管理平台公司。