亿帆医药一季度营收微增扣非净利下滑，净利率提升难掩应收账款与负债压力

亿帆医药2025年一季度实现营收13.27亿元，同比微增0.05%；归母净利润1.53亿元，同比增长4.83%，但扣非净利润9536.97万元，同比下降13.55%。毛利率46.39%，同比降2.07个百分点，净利率10.42%同比增17.54%。三费占比30.87%，同比下降2.92个百分点。货币资金8.74亿元，应收账款14.56亿元（同比增长13.41%），有息负债21.74亿元（同比增11.34%），货币资金/流动负债比仅40.42%，应收账款/利润达377.34%。分红融资比0.29，财务稳健但需关注现金流及应收账款风险。